股价两个月翻倍!盛夏将至 这个板块已躁动不安

2021-05-19 16:13:来源:上海证券报 原文链接:点击获取

盛夏还没到来,啤酒股的麦芽香气已经在市场中弥漫开来。

近期啤酒股的集中上涨,已经成为震荡市中一道亮丽的风景线。3月15日至今,A股重庆啤酒涨幅超过100%,青岛啤酒、珠江啤酒短期涨幅均超过30%;港股的青岛啤酒股份、华润啤酒也有显著上涨。

对于早已潜伏在相关个股中的基金来说,收获的季节已经提前开始。公开信息显示,多位管理规模较大的绩优基金一季度加仓啤酒股。

比如谢治宇管理的兴全合宜一季报十大重仓新增了华润啤酒;焦巍管理的银华富裕一季报加仓重庆啤酒,持仓占比从上年四季度的4.79%提高至8.05%;朱少醒管理的富国天惠一季度也加仓了珠江啤酒510.88万股。

对此,不少公募基金经理近期在采访中表示,啤酒股在启动产品高端化升级后利润弹性明显,且板块整体在春节后的调整中跌幅较大,有望成为二季度消费领域的投资主线。

国盛证券研报显示,青岛啤酒2019年推出青啤1903国潮罐、全麦白啤,2020年推出新款白啤、皮尔森精酿、琥珀拉格等高端新品。尤其是新款白啤2020年上市后受到市场欢迎,起量迅速,已经成为公司高档产品矩阵中增长最快的产品,预计2021年继续放量。

从近期表现亮眼的重庆啤酒也可以看到,去年12月,重庆啤酒完成与嘉士伯的资产重组,2021年作为公司重组后的第一年,高端化战略已经初见成效。安信证券研报统计显示,2021年一季度产品销量同比增长53.42%,达到71.11万千升,吨价增长3.43%至4524元。高档、主流、经济产品营收分别为11.08亿元、17.60亿元和3.50亿元,同比分别增长98.91%、51.20%和14.05%,高档产品增速显著高于主流和经济型产品。

再以华润啤酒为例,兴业证券研报显示,受疫情影响,2020年公司营收314.48亿元,同比下降5.2%,其中喜力实现翻倍增长。从销量来看,整体啤酒销量1110.2万吨,同比下降2.9%,表现优于行业。其中,高端及次高端啤酒销量146万吨,同比增长11.1%。

业内人士分析称,从短期来看,啤酒的销售旺季还没到来,在国内疫情基本受控的背景下,餐饮业复苏叠加夜场等渠道回归,均有利于中高端啤酒销售。主要关注高端品的竞争情况。从长期看,未来5年啤酒板块格局将逐渐清晰,龙头企业将在高端产品竞争中杀出重围,获得持续的利润回报。

一位绩优基金经理表示,啤酒的投资逻辑很简单,就是在过去十几年里,行业内公司不断地打价格战,造成的结果是:首先是小公司全部出局,仅剩青岛、华润、珠江、燕京等几家大公司,行业格局逐渐清晰;其次是利润非常微薄。“其实现在所有的啤酒公司现在都在做同样的一件事,就是把新的高端的产品推向市场,把低端的产品逐渐减少费用投放。这是一条坡长雪厚的好赛道,只需要顺应消费者自然的升级需求,就可以不断取得利润的增长。”

“啤酒行业的问题不是供给收缩。供给一直是存在的,也不是说供给收缩了之后价格就能提上去。啤酒行业的问题是过去一直没有给大家提供足够好的产品。”另一位深耕消费的基金经理表示,“为什么现在看好啤酒行业?因为大家终于意识到了,10块钱以上的酒才是酒,10块钱以下的啤酒是水。企业开始拼‘好喝’,这意味着行业开始走上正轨。”

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(责任编辑:杨斌_NF4368)

作者:佚名